2021年環(huán)氧樹脂行業(yè)半年總結(jié)
2021年上半年，對于環(huán)氧樹脂行業(yè)是個特殊的一年。2020年下半年開始，受風(fēng)電搶裝拉動，行業(yè)需求大爆發(fā)，高景氣度一直延續(xù)到2021年一季度。期間疊加國內(nèi)外裝置停產(chǎn)、原料價格大漲等因素，環(huán)氧樹脂價格一度沖上了4萬/噸以上的“天價”。
二季度，環(huán)氧樹脂價格雖有所回落，但價格仍處于歷史高位，行業(yè)熱度不減。基于樂觀的市場判斷和火熱的市場行情，現(xiàn)有環(huán)氧樹脂企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿較為強(qiáng)烈，此外也吸引了不少行業(yè)新進(jìn)入者，上半年環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈項目扎堆簽約。據(jù)ACMI不完全統(tǒng)計，預(yù)計到2021年底，中國環(huán)氧樹脂將新增產(chǎn)能66萬噸/年，成為近年來產(chǎn)能釋放速度最快的一年。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，預(yù)計到“十四五”末，中國環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能將達(dá)到240萬噸/年以上。
01.主要原材料價格走勢
2021年上半年，國際原油價格大漲，從年初的47美元/桶拉漲至70美元/桶以上，半年漲幅超50%。且市場人士對于國際油價的后市更加樂觀，維多、嘉能可和托克等大型石油貿(mào)易公司的高管此前表示，油價還有上升空間，升至每桶100美元的可能性存在。
上半年，雙酚A的主要原料—苯酚和丙酮、環(huán)氧氯丙烷的主要原料—丙烯和甘油，4種原料價格兩漲、一穩(wěn)、一跌。漲幅較大是苯酚，價格已近萬元，雙酚A的生產(chǎn)成本大幅增加。甘油法是目前國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的主流生產(chǎn)工藝，甘油法環(huán)氯產(chǎn)能占比在57%左右。甘油價格持續(xù)高位，給環(huán)氯生產(chǎn)企業(yè)帶來了不小壓力。
以下價格均為華東市場價格：
苯酚：持續(xù)上漲，從年初的6100元/噸直升至6月底的9500元/噸，上半年漲幅55.7%；
丙酮：高位回落，從年初的5900元/噸,上漲至3月初的9300元/噸，隨后回落至6月底的5000元/噸，上半年總體下跌18%；
丙烯：先漲后跌，年初和年中的價格基本持平，都在7500元/噸左右；
95%甘油：先漲后穩(wěn)，從年初的4900元/噸上升至4月底的8000元/噸，隨后表現(xiàn)穩(wěn)定，6月底價格在7500元/噸左右，上半年漲幅53.1%。
02.環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品價格走勢
2021年上半年，國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場經(jīng)歷了大起大落。2021年化工普漲，外部通脹+疫情復(fù)蘇+下游需求快速回暖+原料價格上漲等多因素綜合影響，環(huán)氧樹脂行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度。
2月，受美國寒潮影響，多套酚酮、雙酚A裝置離線，PC、環(huán)氧樹脂廠商開啟原料爭奪戰(zhàn)，雙酚A連番跳漲，高價行情持續(xù)了幾個月之久，成本面推動整個環(huán)氧樹脂行業(yè)整體上行。
4月中旬，環(huán)氧樹脂行業(yè)達(dá)到鼎盛時期，液體樹脂價格突破4萬元/噸，下游對高價原料的承受能力達(dá)到極點，市場隨后開始下行。二季度雙酚A和環(huán)氧樹脂工廠開工率普遍高位，市場現(xiàn)貨充足，加之年中行業(yè)進(jìn)入淡季，需求支撐不足，環(huán)氧樹脂行業(yè)開啟了長周期的下行通道。從較長的歷史數(shù)據(jù)周期來看，液體環(huán)氧樹脂的價格基本在1.5-2.5萬元/噸之間波動，目前環(huán)氧價格仍處于歷史高位。
從價格曲線來看，四種產(chǎn)品的價格曲線趨勢特別的相似，1月-4月中旬上漲，隨后震蕩下行：
E51:從年初的21500元/噸漲至4月中旬的41000元/噸，隨后下行至6月底的25500元/噸，上半年總體漲幅18.6%；
E12：從年初的17500元/噸漲至4月中旬的34000元/噸，隨后下行至6月底的24300元/噸元/噸，上半年總體漲幅38.9%
雙酚A：從年初的12700元/噸漲至4月中旬的30000元/噸，隨后下行至6月底的20300元/噸，上半年總體漲幅59.8%
環(huán)氧氯丙烷：從年初的11700元/噸漲至4月中旬的16600元/噸，隨后下行至6月底的12800元/噸，上半年總體漲幅9.4%。
03.進(jìn)出口
2021年1-5月：
環(huán)氧樹脂進(jìn)口總量15.30萬噸，同比增加22.8%；出口總量3.63萬噸，同比增加84.2%；
雙酚A進(jìn)口總量20.06萬噸，同比增加23.8%；出口總量2149噸，同比減少41.9%；
環(huán)氧氯丙烷進(jìn)口總量859噸，同比減少69.6%；出口總量2.24萬噸，同比增加51.6%。
小結(jié)：環(huán)氧樹脂出口量穩(wěn)步增長，特別是5月份，出口量突破萬噸；雙酚A仍需要大量進(jìn)口，基本“只進(jìn)不出”，特別是5月份出口量僅為個位數(shù)；經(jīng)過了多年的反傾銷，環(huán)氯從以前的大量進(jìn)口，近幾年變?yōu)樽越o自足，且還可以少量對外出。
04.上半年環(huán)氧大事件
1、科創(chuàng)板受阻，寧波環(huán)洋轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市主板，募資20億建24萬t/a環(huán)氧樹脂項目；
2、安徽恒遠(yuǎn)11萬噸樹脂項目、安徽恒泰1萬噸環(huán)氧項目在銅陵集中簽約；
3、復(fù)星國際成萬盛股份實控企業(yè)，募資建10萬噸高端環(huán)氧樹脂及助劑等項目；
4、《腰果殼原液》標(biāo)準(zhǔn)通過石化聯(lián)合會立項審查，為行業(yè)發(fā)展樹立規(guī)范！
5、中化國際65萬噸苯酚丙酮、24萬噸雙酚A、15萬噸ECH等項目正式簽約；
6、極寒天氣突襲美國“能源之都”！，多家化工巨頭宣布不可抗力；
7、江門三木5萬噸/年環(huán)氧軟樹脂項目變更；
8、武漢金控能源30萬噸/年苯酚-丙酮裝置、18萬噸/年雙酚A裝置等項目在湖北潛江簽約；
9、廣西華誼新材料有限公司20萬噸/年雙酚A項目開工；
10、實友化工建年產(chǎn)45萬噸苯酚丙酮、24萬噸雙酚A項目；
11、江蘇瑞恒碳三產(chǎn)業(yè)一期工程24萬噸/年雙酚A項目開工；
12、萬華搶灘高端PC市場，規(guī)劃建設(shè)48萬噸/年雙酚A裝置；
13、建滔集團(tuán)200億丙酮/苯酚、雙酚A項目落戶唐山；
14、海灣化學(xué)15萬噸環(huán)氧氯丙烷項目舉行開工會；
15、長春樹脂24億收購信昌化學(xué)，雙酚A產(chǎn)能新增10.7萬噸；
16、河北林源2萬噸/年液體環(huán)氧樹脂工廠建成投產(chǎn)；
17、2021年環(huán)氧樹脂骨干企業(yè)會議在南通成功召開；
18、善緯新材在安徽銅陵建21萬噸電子級環(huán)氧樹脂項目；
19、艾蒙特6萬噸特種環(huán)氧樹脂項目年底完工；
20、上緯新材2.1億元增資美佳新材，建設(shè)20萬噸液態(tài)環(huán)氧樹脂項目；
21、“兩化”合并落地，中國中化正式成立；
22、宏昌電子擬投資6億元，新建14萬噸/年液體環(huán)氧樹脂項目；
23、中央生態(tài)環(huán)保督察全面完成督察進(jìn)駐工作，黃山固體樹脂開工率逐步回升；
24、勝利方圓4萬噸環(huán)保涂料+5.6萬噸環(huán)氧樹脂項目正在建設(shè)；
25、阿科力擬在泰興投資16億元，建設(shè)2萬噸/年聚醚胺、5000噸/年改性環(huán)氧樹脂項目；
26、聚氨酯葉片熱度高，但環(huán)氧樹脂仍是風(fēng)電樹脂的首選；
27、阿科力募資4.49億元用于1萬噸聚醚胺項目建設(shè)；
28、萬盛股份在山東建55萬噸功能性新材料一體化項目，含14.5萬噸/年環(huán)氧樹脂；
29、萊蕪潤達(dá)建16萬噸高性能樹脂項目；
30、長春化工（盤錦）環(huán)氧樹脂二期項目技改，新建1.8萬噸風(fēng)電樹脂、1.8萬噸低溴環(huán)氧，2022年1月投產(chǎn)。
05.總結(jié)及預(yù)測
有時候，一個行業(yè)太過火熱，也不一定都是好的。短期內(nèi)樹脂工廠效益大增，但隨著現(xiàn)有企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)、環(huán)氯/雙酚A企業(yè)向下游延伸、新企業(yè)的進(jìn)入，樹脂工廠的壓力只會變得比以前更大。
國內(nèi)環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能體量巨大，未來幾年隨著這些新產(chǎn)能的釋放，環(huán)氧樹脂的產(chǎn)能會實現(xiàn)翻倍增長，而下游需求量的增加是緩慢增加的，未來幾年內(nèi)環(huán)氧樹脂市場會出現(xiàn)供大于求的局面，市場競爭加大，樹脂的價格總體會呈下滑趨勢。
